今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(科长相当于什么级别？rì)，西(xī)部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)科长相当于什么级别？道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每(měi)年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对(duì)基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的(de)机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是(shì)以线下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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